HANKES MEINUNG | Schon Altmeister André Kostolany sagte: „Die Börse reagiert gerade mal zu zehn Prozent auf Fakten.“ Alles andere sei Psychologie. In welche Fallen Sie besser nicht tappen.
Ein weiteres Phänomen ist das Framing. Eine gewisse Vorstellung beeinflusst unsere Handlung. So kann etwa ein schönes Werbprospekt uns die Risiken bei einer Geldanlage vergessen lassen. Da kann es auch noch sein, dass einige Zeitgenossen zufällige Muster und zufällige Signale ohne empirische Belege deuten. Mein Lieblingsbeispiel ist die Geldanlage nach den Sternen. Das funktioniert natürlich nicht! Wer es etwas irdischer mag, der muss nur ins Spielcasino gehen. Einige Anleger unterliegen nämlich dem Spielerfehlschluss. So erscheint ihnen ein zufälliges Ereignis – im Falles des Casinos beispielsweise rot oder schwarz beim Roulette – wahrscheinlicher, wenn es lange Zeit nicht eingetreten ist.
Im Alltag führen wir mentale Konten. Stellen Sie sich vor, Sie haben eine Kinokarte für zehn Euro gekauft und Sie verlieren diese. Also kaufen Sie sich an der Abendkasse eine neue Karte. Sie verbuchen im Kopf: Der Kinobesuch hat mich jetzt 20 Euro gekostet. Verlieren Sie dagegen zehn Euro in bar und kaufen an der Abendkasse eine Karte, dann verbuchen Sie zehn Euro auf dem Bargeld-verloren-Konto und zehn Euro auf dem Kinokonto.
Kommen wir zu meinem privaten Lieblingsthema. Anleger überschätzen sich oft selbst. Ich versuche meine enormen Erfolge immer demütig zu betrachten. Denn je erfolgreicher, umso anfällig ist man vielleicht, in diese Falle zu tappen. Erfolge rechnen wir in der Regel ausschließlich unseren Fähigkeiten zu, inneren Umständen. Für Misserfolge sind nach unserem Dafürhalten oft äußere Umstände verantwortlich, die anderen sind schuld.
Einige Finanzjournalisten lassen sich anstecken. Sie arbeiten unter Zeit- und/oder Erfolgsdruck, nicht selten tun sich auch enorme Wissenslücken auf. Das alles führt zu Unsicherheit. Und das wiederum dazu, andere nachzuahmen. So lässt sich auch der Herdentrieb erklären. Denn es fühlt sich gut an, wenn man falsch liegt, wenn die Mehrheit auch falsch liegt. Geteiltes Leid ist halbes Leid. Ich habe zudem festgestellt, dass Finanzjournalisten, die unsicher sind oder denen Wissen fehlt, oft sehr lange Texte schreiben und am Schluss eine Aktie weder zum Kauf noch zum Verkauf empfehlen, sondern zum Beobachten. Ich habe auch schon erlebt, dass Journalisten oder angehende Journalisten Aktien empfehlen, die persönlich noch nie eine einzige Aktie besessen haben. Das ist natürlich für ihre Leser fatal.
Ganz wichtig ist es auch, die Verlustaversion zu kennen, die uns allen im Blut liegt. Wir nehmen Verluste ganz anders wahr als Gewinne. Wichtig ist, Verluste zu begrenzen. Das ist mit die schwierigste Aufgabe, aber auch die, die die Streu vom Weizen unter Anlegern trennt.
Mein Tipp: Reflektieren Sie sich selbst. Welches ist die Falle, die Ihnen am gefährlichsten werden kann?
Ihr Börsenstratege Ulrich W. Hanke
Mehr Kommentare und Informationen finden Sie unter:
www.boersianer.info – Hankes Börsenbrief – Anlegen wie die Börsenstars
Vielen Dank für die interessante Aufstellung der psychologischen Fallen. Ich würde gerne noch den Anker-Effekt ergänzen. Als Beispiel möchte ich eine Frage stellen:
‚Beträgt die jährliche Rendite des Deutschen Aktienindex seit 1987 Jahren mehr oder weniger als 20 Prozent?‘ Wenn ich die Frage nicht definitiv beantworten kann, wird die 20%-Marke für mich ein Anker sein, an dem ich mich orientiere. Stelle ich anschließend die Frage: ‚Wie hoch ist Ihrer Meinung nach die jährliche Rendite des Deutschen Aktienindex?‘ beeinflusst auch hier die 20%-Marke meine Antwort.
Der Ankereffekt tritt gern bei Einstiegskursen auf. Der Markt interessiert sich in keiner Weise für meinen Einstiegswert. Trotzdem orientiert man sich aber gerne am eigenen Einstiegswert. Möglicherweise verkaufe ich dann nur im Gewinnbereich – ganz gleich wie sich die Faktoren für das Wertpapier verändert haben.